Мультиплікатор інвестованого капіталу часто використовують в інвестиційному аналізі нерухомості разом із IRR, net yield, cash-on-cash return і risk-adjusted return. Він показує не річну дохідність, а загальний результат інвестиції за весь період володіння активом.
Формула проста: total proceeds divided by invested capital. До total proceeds можуть входити чистий орендний дохід, операційний cash flow, дохід від продажу, повернення депозитів або інші грошові надходження. З invested capital зазвичай рахують власні кошти інвестора, вкладені в купівлю, ремонт, податки, комісії, юридичні витрати та інші acquisition costs.
У нерухомості мультиплікатор важливий тому, що два активи з однаковою річною дохідністю можуть дати різний фінальний результат. Наприклад, один об’єкт стабільно приносить оренду, але майже не дорожчає, а інший має нижчий cash flow, проте дає сильний capital gain при продажу.
Для інвестора мультиплікатор допомагає оцінити exit strategy: чи достатньо актив виріс у ціні, чи виправданий holding period, чи компенсує результат country risk, vacancy risk, financing cost, OPEX і низьку ліквідність.
Важливо не плутати мультиплікатор із прибутком у відсотках. Мультиплікатор 2,0x означає, що інвестор повернув удвічі більше вкладеного капіталу, тобто отримав 100% загального прибутку до врахування окремих податкових або структурних нюансів.
Мультиплікатор інвестованого капіталу
Мультиплікатор інвестованого капіталу показує, у скільки разів інвестор збільшив вкладені кошти. Пояснюємо MOIC, формулу, приклади та роль у нерухомості.
Мультиплікатор інвестованого капіталу показує, у скільки разів інвестор збільшив вкладені гроші після купівлі, утримання та продажу активу. Якщо інвестор вклав 100 000 доларів, а після всіх доходів і продажу отримав 150 000 доларів, мультиплікатор становить 1,5x. Це означає, що капітал зріс у півтора раза.
Інші терміни на М
Мамад це захищене приміщення всередині квартири або приватного будинку в Ізраїлі. Його проєктують як безпечну кімнату, у якій мешканці можуть перебувати під час ракетної атаки, обстрілу або іншої надзвичайної ситуації. У сучасному ізраїльському житлі мамад часто є однією з кімнат квартири, але має посилені стіни, спеціальні двері, захищене вікно та вентиляцію.
Маржинальний дохід показує, скільки грошей фактично залишається від комісії після витрат, безпосередньо пов’язаних із проведенням конкретної угоди. Наприклад, агентство отримало 100 000 грн комісії. Частка рієлтора становила 40 000 грн, партнерська виплата, 10 000 грн, витрати на рекламу та підготовку об’єкта, 8 000 грн. Маржинальний дохід агентства дорівнює 42 000 грн. Цей показник точніше характеризує економічну цінність угоди, ніж валова комісія.